投资黄金不宜追涨 铂金投资品风险极大


  近期,国际黄金市场交易清淡,金价持续震荡,但5月20日下午黄金突现大量买盘,金价达到923.70美元的高点。美元疲软和油价强劲明显对黄金受到追捧起作用,目前黄金和铂金有没有投资机会?应采取何种投资策略?下面我们请相关专家逐一为您分析。

  黄金:反弹高度难以判断可逢低买入

  目前,黄金的涨势有所减缓,其原因有以下几点:

  1、与原油高位震荡以及美元走势有一定关系。光大期货分析师曾超指出,近期CFTC(美国商品期货交易委员会)公布的持仓报告显示,原油期货上的商业头寸出现了较大幅度的变化,可能导致近期油价振幅加大,并影响金价走势。

  2、首创期货研究员刘旭认为,动荡的经济环境中,天然规避了信用货币劣势的黄金成为抵御通胀、资产配置的利器,在全球通胀的环境中,美国次贷后续对于美国以外市场的联动效应的影响,资金在市场对美联储未来政策预期发生改变的情况下,有回流黄金市场的迹象。此前美元有所走弱,推动金价反弹。但从中期看,在美联储6月下旬商讨利率的会议之前,美元仍将延续震荡,尚难断定反弹走势结束。

  3、基本面上,业内人士指出,目前仍是黄金消费淡季,较难支撑价格走强;而金价突破1000美元以及通胀压力也制约了黄金消费。世界黄金协会公布的数据显示,今年黄金销售量仅为48.99吨,同比减少11%;一季度全球黄金需求较上年同期减少16%至701吨,为五年来最低水平,其中黄金消费大国印度来自珠宝业和投资领域的黄金需求急剧缩减50%。

  4、代表黄金现货投资需求的黄金基金在最近一周再度减少了持有量,占全球黄金基金70%以上的StreetTracksGoldTrus(全球最大黄金ETF基金)5月15日黄金持有量降至583.93吨,比一周前减少了6.44吨。

  5、美国股市5月20日大幅下跌,道指13000点整数大关得而复失。在此背景之下,黄金抗衰退和保值的功效受投资者青睐。

  投资建议:多重因素的作用,使得黄金价格的上涨还存在不确定性。光大期货分析师曾超指出,短期内,黄金价格有惯性上涨的可能,但其反弹高度尚难判断。国内市场或会构筑一个中期底部,可逢低买入但不宜追涨。

  实物金流动速度较慢,短线投资者最好选择纸黄金。相对实物金,纸黄金其交易更为方便快捷,交易成本也相对较低,获利空间更大。目前国内已有三家银行开办纸黄金业务,分别是中国银行的“黄金宝”,中国工商银行的“金行家”,中国建设银行的“账户金”。以“黄金宝”为例其交易时间为24小时不间断交易,单笔投资量只要达到10克,适合专业投资者进行中短线的操作。   铂金:下半年行情乐观但风险大

  去年铂金价格已经大幅上升,今年1月23日到5月8日,NYMEX(纽约商业交易所)铂金期货价格涨幅达到了44.78%,分析师认为下半年还将有上涨的空间。价格上涨还有空间主要基于以下几点判断:

  1、铂金供求出现赤字

  经易期货高级分析师刘馨琰分析,世界上70%的铂金都是在南非生产,所以南非产量的下降会直接影响铂金的供应。此外,俄罗斯和世界其他地区铂金供应量也出现小幅下降。2007年铂金供应总量下降至655万盎司,与703万盎司的总需求相比,出现了48万盎司的赤字。

  2、汽车行业铂金需求量出现大幅增长

  刘馨琰认为,中国汽车消费量的大量增加是汽车行业对铂金需求量增加的直接原因。首饰消费量相对稳定,是由于首饰有向彩金方向发展的趋势。据了解,铂金在汽车行业的应用主要集中在汽车尾气催化剂行业的应用。分析人士认为,随着环保意识的增强、法律法规的完善,汽车行业对铂金的需求还会保持在一个较大的需求量。

  投资建议:经易期货高级分析师刘馨琰认为,中国、印度等国汽车消费的增长可能还会拉动铂金的需求增长,而随着美元汇率的下降,黄金等贵金属的价格的上涨,可能还会带动铂金价格上涨,再加上供求的不稳定等因素,下半年铂金价格还会有上升空间。

  但需要提醒投资者,铂金作为投资品有很大风险。首先,国内还没有面向个人投资者的铂金投资产品。虽然上海黄金交易所已有挂牌交易的铂金品种,但并非面向个人的投资工具。其次,铂金投资最大的风险来自于变现困难。铂金不像黄金具有保值功能,也缺乏正常的回购、回收渠道,变现过程中成本高、交易难。普通投资者不管买的是铂金首饰、工艺品,还是铂金纪念币,都很难在市场上流通,投资价值很低。

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