鲍威尔偏鸽助金价反扑 但黄金td行情继续走高还

黄金多头反扑收复1220关口:周三,美联储主席鲍威尔暗示利率接近中性水平,市场认为美联储将提前结束加息周期,美股涨幅迅速扩大,美元指数跳水跌破97大关。

与此同时,黄金市场受到提振,短线冲高近10美元,趁势收复1220美元关口,过去几个交易日的跌势已被遏制。

鲍威尔讲话后,市场对美联储2019年再加息2次的预期升温,加息3次的预期降温:美国联邦基金利率期货交易市场预计,从今年12月到明年12月,美联储合计加息两次的几率为38.6%,一天前预计为36.7%,一个月前为32.9%;合计加息三次的几率为22.9%,一天前预计为25.6%,一个月前为30.1%。

在黄金跌势遏制之际,基金仍对黄金持谨慎态度,同时开始增持白银:全球最大黄金ETF——SPDRGold Trust持仓周二维持不变,当前持仓量为761.74吨;此外,白银持仓增加5.84吨,目前为10043.52吨。

  全球主要金融市场背景

  利多因素:

鲍威尔在纽约经济俱乐部的午餐会上发表讲话说,他和其他美联储货币政策委员会FOMC决策者都认为,美国经济前景稳固,利率“略低于”(justbelow)中性区间。

市场已经消化了美联储(FederalReserve)的加息预期,黄金td行情市场预计美元的强势趋势正在逆转。如果美国经济增长明年如预期放缓,黄金将受益于对防御性资产的需求上升。

  利空因素:

随着美国货币政策接近最佳长期设定,美联储逐步采取加息措施是合适的。他表示,目前中性利率尚未确定,未来的经济数据对于美联储明年的货币政策路径至关重要。Clarida的讲话提振对美联储将继续加息的预期,给美元带来利好。

  小结:

昨日,鲍威尔讲话显示美联储口风上出现微妙变化,变化主要在于美联储更加强调要看数据,同时透露出在实现中性利率之后政策决定上会有一定灵活性。当前市场预期加息周期接近尾声,美元下跌,提振黄金。

具体来说,鲍威尔在描述利率水平时和将近两个月前有所不同。今年10月3日鲍威尔表示,美国经济表现“相当正面”,美联储不需要保持超低利率,“当前可能距离中性利率还有一段长路”(along way)。

而昨日他称美国经济前景稳固,利率“略低于”(justbelow)中性区间。鲍威尔的讲话意味着,美联储本轮加息接近尾声,在今年12月加息后,可能只要再加两次就会结束。

这意味黄金基本面获取实质性改善,多头有可能在新的催化剂出现时,获得更高的上涨空间。日内随着最新的20国集团峰会的临近,投资者继续密切关注国际贸易紧张关系,此外美联储将于隔夜凌晨3:00公布11月货币政策会议纪要。若黄金市场不安情绪引发避险资金继续流入美元,那么也不排除黄金多头上行势头被遏制的可能。

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